全球TOP10制药企业研发投入占比这么大?你们企业还差多少

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米内网 2017-11-12
作者: 白羽 未晞

精彩内容

11月9日下午,在第29届全国医药经济信息发布会上,一场以'资本国际化·产业新动能'为主题的会议刷爆了朋友圈,本次会议由财新集团莫尼塔研究医药行业首席分析师张静含主持,中国医药保健品进出口商会秘书长谈圣采、国药集团致君(深圳)制药有限公司国际业务部部长沈宇、东阳光药业集团海外事业部部长涂浪鸥、江苏开元医药集团总经理燕立波、国投创新投资管理有限公司执行董事尹正、广州标点医药信息股份有限公司总经理吴少彤、米内网副总经理程谋分享了精彩的主题报告,吸引了数百位医药行业人士到场。

财新集团莫尼塔研究医药行业首席分析师张静含

医保产品出口高速增长不再有

中国医药保健品进出口商会秘书长谈圣采

中国医药保健品进出口商会秘书长谈圣采在《中国医保产品出口现状及趋势》主题报告中提到,2017年1-9月中国医药外贸形势总体向好,重回两位数增长,量价齐升;进出口总额达到849.5亿美元,同比增长10.71%。整体特点有四个:进口增长大幅高于出口增长;进出口贸易趋于平衡;数量增长是主要增长因素;西药产品是增长的主力军。

2017年1-9月中国医保产品出口总额达436.78亿美元,同比增长5.61%。谈圣采分别从商品、市场、企业等角度对此进行了详细分析,总的来说,2017年1-9月中国医保产品出口形势呈现恢复性增长;出口增长的主要因素是数量拉动,价格仍是制约增长的主要因素;非市场自然因素对大宗产品价格造成影响短期明显,持续性存疑;欧美市场复苏,尤其是美国市场转好,巴西等新兴市场回暖,有利于出口回稳向好;民营企业是出口的主力军,三资企业已成为中国医保产品出口发展的重要力量。

谈到中国医保产品出口发展趋势,谈圣采认为,整体保持低速增长,未来可以积累发展新动能,在架构调整中寻求新突破。对于2017年中国医药外贸的预测,他认为将保持10%-12%的增长,其中出口增长5%-7%,进口增长16%-18%。

中国制药企业正处于价值转型升级

国药集团致君(深圳)制药有限公司国际业务部部长沈宇

如何从全球价值链中寻找细分领域的价值节点?沈宇通过全球制药产业格局、中国制药工业的国际化转型和企业国际化在细分领域的价值探索三个方面进行详细解读。

“处于价值链顶端的制药企业,研发投入高。”沈宇表示,2016年全球药品市场预计1.1万亿美元,其中前十名的制药企业占据了40%的市场份额;全球TOP10的制药企业,主要实现价值的产品是原研药,研发投入与销售收入的占比超过15%。

中国制药企业正处于价值转型升级中。以原研药为主导的江苏恒瑞已经处于中国制剂国际化价值链的顶端;而华海制药抢占高端仿制药进行自主申报,这两家药企均面向高端市场。生产型企业,出口市场由非规范市场向规范与规范市场并重转移。

对于企业国际化在细分领域的价值探索,沈宇有自己的思考,国药致君致力于在价值链上寻找比较优势,如现有优势:聚焦产品,头孢系列抗生素产品;聚焦价值节点,生产制造质量管理体系。此外,还进一步延伸比较优势,从头孢系列延伸到非头孢产品系列。未来,将依托国药工业新平台,延伸细分领域的国际化价值。

提升三大核心竞争力,做好制剂国际化

东阳光药业集团海外事业部部长涂浪鸥

最近几年,业界谈论的热点之一就是制剂国际化,为何要花精力与时间去办这件事呢?东阳光药业集团海外事业部部长涂浪鸥在题为《欧美制剂注册思路与策略》报告中给出了答案:享受国内有关政策、提升研发及生产管理水平、国外市场获利,这三点是最直接目的。

目前,制剂海外注册的途径一般包括了三个方面:第一,自主开发报批;第二,海外并购;第三,收购上市许可。这几个途径,是东阳光药业集团近年来思考并研究的重点。

各国政府的医疗财政压力、国际竞争新形势、非贸易壁垒、中国制造的成本上升以及并购大潮及欧美制剂产能过剩的影响,都是影响着制剂国际化的宏观环境因素。这些也是制剂国际化面对的挑战与机遇。

如何才能做好制剂国际化?涂浪鸥提到,企业要保持专注与创新的精神,提升供应链优势以及工艺优势、做好差异化产品,才能分散压力,跳出模仿的困局。

专业、专注、专心,做好健康事业

江苏开元医药集团总经理燕立波

会上,江苏开元医药集团总经理燕立波分享了自己做制剂国际化的思路,并结合企业进行了详尽的分析。

2010-2015年全球药品销售总额年均复合增长率约5.4%,高于同期全球经济增长速度;预计2016-2020年复合增长率在4%-7%。2010-2015年新兴医药市场以8%-11%的速度增长,成为拉动全球药品消费增长的主要力量,其中约65%属于仿制药。而中国是全球最大的新兴医药市场,已成为全球仅次于美国的第二大市场,预计2020年市场份额将从3%上升到7.5%。近年中国医药进出口保持增长态势,但出口增速已明显放缓,转型升级迫在眉睫。

CFDA加入ICH,促进中国医药质量管理体系与国际接轨;仿制药一致性评价加快中国医药产品质量与原研药对标,中国研发型制药企业从2015年的105家增加到2016年的147家,已成为全球第四大新药研发国。燕立波认为,制剂国际化需要有专业的医药贸易团队、药品国际注册队伍建设、“走出去,引进来”国际合作、多品牌战略知识产权保护、多平台推广和小语种优势。

医药、医械和医疗服务是健康产业投资重点领域

国投创新投资管理有限公司执行董事尹正

“中国健康2030、中国制造2025、医药工业发展规划指南等一系列的政策文件出台,意味着我国医药产业升级,从制造大国走向制造强国。”尹正表示,为推动先进制造产业发展,促进传统产业改造升级和重点产业布局调整,增强制造业核心竞争力,国家发改委、财政部和工信部联合牵头发起设立先进制造产业投资基金。该基金按照市场化原则独立运作,发挥资本手段整合行业资源、推动技术创新、引导产业协同,提升企业核心价值, 促进合作共赢,助力国家战略实施。

“医药、医疗器械和医疗服务是健康产业投资的重点领域。”尹正表示,在医药方面,关注具备靶向性、高选择性、新作用机理的创新药物;关注具有国际水平的新药创制共性技术;布局疗效好、需求量大、市场占有率高或增长潜力大、附加值高的仿制药物品种。在医疗器械方面,重点投资产品性价比高、能够实现进口替代、具备自主研发和创新能力的医疗器械企业。在医疗服务方面,重点投资以精准医疗为先导的研发和服务企业;以及医疗信息化与医疗大数据技术、移动医疗等信息化、网联化医疗服务企业。

企业收购,选择对象应注意这三点

广州标点医药信息股份有限公司总经理吴少彤

广州标点医药信息股份有限公司执行董事吴少彤在《企业收购策略分享》中介绍了企业收购种类,按收购对象性质分,可分为股权收购与资产收购;按收购对象所处行业分,可分为横向收购、纵向收购以及混合收购;按收购对象的控制方分,可分为同一控制下的收购与非同一控制下的收购;按支付对价方式分,可分为现金收购、换股收购以及混合收购。企业在收购策略选择上,一般是资产收购优于资产重置、股权收购优于现金收购、横向收购优于纵向收购、下游收购优于上游收购。

对于收购对象的选择,吴少彤提醒大家留意以下三点:第一,关于产业前景,要选软硬环境好、政策支持鼓励、朝阳产业、处于国民经济增长期的;第二,关于市场定位,要选择目标市场大、目标份额高、关键资源多、护城河宽深、竞争能力强的;第三,关于团队素质,要选择管理层领导力、决策力、管理能力强,团队协作、协同力、创新力强的。总的来说,收购对象符合企业发展战略,能够有效整合协同,能够提高企业竞争力、持续经营能力和盈利能力。

企业价值的评估方法分为成本法、市场法、收益法。成本法是资产基础法,以评估基准日的资产负债表为基础,合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值。包括了账面价值法、重置成本法、市场价值法,全部股东权益估值=资产估值 – 负债。而市场法是将评估对象与可比上市公司或可比交易案例比较,包括上市公司比较法,即价值比率(市销率法、市盈率法、市净率法),交易案例比较法,即价值比率(市销率法、市盈率法、市净率法)。收益法是将预期收益折现或资本化,包括股利折现法,即常适用于缺乏控制权的股东部分权益价值的评估,以及现金净量折现法。企业价值评估值=∑(现金流入 – 现金流出)×折现率。总的来说,应根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况选择评估方法。

随后,吴少彤以近期的多个医药并购案为例,进行了简单的分析,并对企业收购的会计处理细节给予了相关指引。

IPO助力医药企业发展

米内网副总经理程谋

米内网副总经理程谋认为,IPO要求是一种经营理念,不断检视自身,有助于企业发展。股票发行上市需要保荐机构、律师、会计师、资产评估师等中介机构,保荐机构是核心角色,贯穿始终,组织整体流程。在辅导专业性较强的行业标的以及需要第三方权威数据支持时,往往需要咨询机构的协助。IPO围绕招股书编制展开,标点信息(米内网)为其中最重要的4节中的2.5节提供价值。

接下来,程谋就部分章节内容在编撰时需要注意的地方提出了建议,首先,在审核理念与发行审核部分,需要关注几个要点,合规性审核需要符合法定条件,信息披露需要及时准确、完整、充分,而实质性判断需要提及发展前景以及投资价值。其次,关于战略定位与业务领域的描述时,应注意逻辑、定位、追求、特征几个关键词,用简洁、生动的语句让企业的特点更加显而易见。第三,关于业务与技术章节核心要点部分,需要围绕企业战略定位,包括行业前景、行业地位、主业突出、经营模式、核心优势等。

提到IPO上市募投项目可行性研究的意义,程谋提到,第一,募投项目的必要性和可行性分析结果是证监会发审委判断企业是否过会的重要依据;第二,券商编制的招股说明书中的部分内容都需要来自可行性研究报告,以可行性研究报告中的公司所在行业情况、项目市场情况、项目技术情况、项目效益情况为依据进行编写;第三,对企业而言,募投项目必须和公司实际情况符合,与之匹配的各项能力和资源过高或过低都会出现问题;募投项目必须符合外部复杂的市场环境,否则会使公司遭受重大损失;第四,对于需要环评的上市项目,在进行环评时,需要提供项目可行性研究报告;第五,可行性研究报告用于当地发改委或经贸委项目备案;第六,投资者会根据企业的募投项目来判断企业的投资价值和增长潜力。

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